【簡介：】一、人類歷史上產(chǎn)生最晚的衍生工具？中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)對(duì)“衍生品”的定義：“衍生產(chǎn)品是一種金融合約，其價(jià)值取決于一種或多種基礎(chǔ)資產(chǎn)或指數(shù)，合約的基礎(chǔ)種類包括遠(yuǎn)期、期

一、人類歷史上產(chǎn)生最晚的衍生工具？

中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)對(duì)“衍生品”的定義：“衍生產(chǎn)品是一種金融合約，其價(jià)值取決于一種或多種基礎(chǔ)資產(chǎn)或指數(shù)，合約的基礎(chǔ)種類包括遠(yuǎn)期、期貨、掉期（互換）、期權(quán)。衍生產(chǎn)品還包括具有遠(yuǎn)期、期貨、掉期（互換）、期權(quán)中一種或多種特征的結(jié)構(gòu)化金融工具?！?/p>

金融衍生品的前生

衍生品是市場上存在最為古老的金融合約形式之一。歐洲很早就出現(xiàn)了衍生品的雛形。在羅馬時(shí)代，統(tǒng)治者認(rèn)為通過簽訂遠(yuǎn)期的食物供應(yīng)合同，構(gòu)建長期規(guī)劃，有利于保障羅馬食物供應(yīng)安全。在農(nóng)產(chǎn)品交易過程中因季節(jié)變化、自然災(zāi)難等客觀原因?qū)е聝r(jià)格波動(dòng)，為了降低這種風(fēng)險(xiǎn)，在普通的買賣交易中衍生出了對(duì)未來一定時(shí)間期限的商品合約。因此，衍生品最初的誕生是基于商品貿(mào)易，經(jīng)銷商有效控制價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，生產(chǎn)商保障商品售量。

整個(gè)中世紀(jì)，歐洲國家的重要商品交易中心都在推動(dòng)遠(yuǎn)期合約交易，在此基礎(chǔ)上，衍生品也一定程度上促進(jìn)著歐洲各地之間的交易，商品交易開始向規(guī)?；蛯I(yè)化發(fā)展。

直到公元17世紀(jì)，荷蘭的著名“郁金香泡沫”事件向全世界“宣告”：這是極其風(fēng)險(xiǎn)的投機(jī)活動(dòng)。最尋常的買賣郁金香的社會(huì)日常，在批發(fā)商出售遠(yuǎn)期交割、購買郁金香期權(quán)過程中，郁金香的價(jià)格被吹噓到“高不可攀”的地步，最終泡沫破滅，荷蘭政府明確禁止投機(jī)式郁金香交易。后來，歐洲各國相繼出臺(tái)了關(guān)于衍生品的限規(guī)。例如，1734年，英國明確期權(quán)交易不屬于合法交易。

衍生品從誕生對(duì)商品交易的推動(dòng)作用，到后來被各國明令禁止，這中間什么出現(xiàn)了問題？商業(yè)過程對(duì)財(cái)富的狂熱追求、羊群效應(yīng)、理性的喪失等金融投機(jī)行為，最終泡沫破滅導(dǎo)致千百萬人傾家蕩產(chǎn)。

英國南海泡沫、巴林銀行、安然等公司的破產(chǎn)、2007年次貸危機(jī)……歷史上所有“大名鼎鼎”的金融市場動(dòng)蕩都與金融衍生品有直接的關(guān)系，甚至是金融危機(jī)的罪魁禍?zhǔn)住?/p>

有人認(rèn)為這是保守派陣營對(duì)金融衍生品的長期誤解，但是金融衍生品本身的性質(zhì)會(huì)引發(fā)投機(jī)，投資者會(huì)間接投機(jī)價(jià)格變化，以求在交易過程中獲利，并且金融投機(jī)行為成為行業(yè)普遍現(xiàn)象后，會(huì)加劇市場的投機(jī)和波動(dòng)，削弱服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)，不利于社會(huì)經(jīng)濟(jì)的真正積累。

分離，資產(chǎn)價(jià)格屬性與資產(chǎn)所有權(quán)

至今，金融衍生品已經(jīng)發(fā)展了幾個(gè)世紀(jì)，成為最普遍的金融工具之一，在爭議與質(zhì)疑中發(fā)展起來的金融衍生品，魅力何在？

普遍意義上，金融衍生品最大作用是價(jià)格發(fā)現(xiàn)，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。尤其是20世紀(jì)80年代以來，金融衍生品改變了資本形態(tài)，金融交易的靈活性得以充分體現(xiàn)，交易規(guī)模迅速擴(kuò)大。

金融衍生品一路發(fā)展，其逐漸成為資本市場的重要組成部分，而非并“派生品”。

金融衍生品可以建立基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)在與未來之間的價(jià)格關(guān)系；可以將資產(chǎn)的某些屬性與資產(chǎn)本身分離，使得這些屬性獨(dú)立于資產(chǎn)本身進(jìn)行交易。在此基礎(chǔ)上，資產(chǎn)價(jià)格屬性具有了更直接、更便捷以及跨時(shí)空的可比性和競爭性。資產(chǎn)的價(jià)格屬性與資產(chǎn)本身的所有權(quán)分離，資本的競爭性被強(qiáng)化，這正是金融衍生品被廣泛應(yīng)用、交易規(guī)模越來越大的原因。

《衍生品的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)》一書將金融衍生品存在和發(fā)揮的意義提升至更宏觀的層次，金融衍生品直接或間接對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、對(duì)資源配置產(chǎn)生了革命性影響。

1992年，諾貝爾獎(jiǎng)獲得者莫頓·米勒在一篇名為“金融創(chuàng)新：成就和展望”的文章中指出：金融期貨期權(quán)市場的運(yùn)轉(zhuǎn)就像一個(gè)巨大的保險(xiǎn)公司。高效的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制是金融衍生品革命性的集中體現(xiàn)。

“黑白”屬性，也正是金融衍生品的“天性”。有人直言，投機(jī)并不創(chuàng)造財(cái)富，而只是轉(zhuǎn)移財(cái)富，人類整個(gè)金融社會(huì)吃了太多“投機(jī)”的虧；也有人認(rèn)為，金融衍生品推動(dòng)資本屬性的延伸，提升資本競爭性，又恰恰是資本市場發(fā)展的關(guān)鍵所在。

數(shù)字貨幣衍生品的雙面性

相對(duì)金融的漫長發(fā)展史，新興行業(yè)數(shù)字貨幣交易正在全球擴(kuò)張，吸引了更多的投資者。例如，比特幣的價(jià)格波動(dòng)一直被投資者津津樂道，2012年比特幣的波動(dòng)率飆升至94%，一時(shí)間現(xiàn)貨交易員遭受了巨大的損失。2017年，芝加哥商品交易所（CME）在推出了比特幣期貨之后的一年內(nèi)，BTC的波動(dòng)性大幅下降。

當(dāng)衍生品的屬性在數(shù)字貨幣行業(yè)應(yīng)用時(shí)，上述我們所分析的金融衍生品天生的“黑白”屬性，仍舊適用于數(shù)字貨幣交易領(lǐng)域。數(shù)字貨幣衍生品的高波動(dòng)性將套利機(jī)會(huì)放大，吸引了大量投資者進(jìn)入數(shù)字貨幣衍生品交易市場。

這也正是為何2018年在數(shù)字貨幣市場處于動(dòng)蕩時(shí)，出現(xiàn)了越來越多布局衍生品市場的交易平臺(tái)。只有衍生品的投機(jī)性才能攪動(dòng)投資者的情緒，交易平臺(tái)才能穩(wěn)定存量用戶。

但是，非規(guī)范市場在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上存在不合理性。例如，百倍期貨杠桿的設(shè)置正在加劇數(shù)字貨幣交易市場的不穩(wěn)定，存在極高的爆倉風(fēng)險(xiǎn)。

目前，永續(xù)合約成為數(shù)字貨幣交易平臺(tái)的重點(diǎn)玩法。永續(xù)合約，即不會(huì)交割的期貨合約，這個(gè)模式解決了臨近交割時(shí)或剛交割后出現(xiàn)的價(jià)格操縱問題。但是，永續(xù)合約沒有交割日，期貨價(jià)格沒有約束，喪失了對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)，這更像是基于保證金的“賭博工具”。

數(shù)字貨幣衍生品在激活市場活力的同時(shí)加劇了交易風(fēng)險(xiǎn)和市場的波動(dòng)性。

2020年，數(shù)字貨幣衍生品市場將翻倍

從2018年下半年開始，數(shù)字貨幣衍生品市場呈現(xiàn)“集中引爆”的態(tài)勢(shì)，2019年更是衍生品“大顯身手”的一年，開通合約交易業(yè)務(wù)的交易所“遍地開放”。數(shù)字貨幣衍生品市場規(guī)模正在向萬億美元級(jí)別的市場規(guī)模發(fā)展。

隨著專業(yè)投資者陸續(xù)加入、比特幣減半以及區(qū)塊鏈技術(shù)的普及，數(shù)字貨幣衍生品的市場規(guī)模將從當(dāng)前每天50-100億美元的規(guī)模升至每天100-200億美元，2020年數(shù)字貨幣衍生品市場規(guī)模將會(huì)翻倍。

在市場規(guī)模擴(kuò)展過程中，市場將會(huì)更加復(fù)雜化、正規(guī)化，正如傳統(tǒng)金融領(lǐng)域一般，數(shù)字貨幣衍生品交易價(jià)格被操縱、用戶分?jǐn)偛还降葯C(jī)制缺陷問題都將被逐漸攻破，數(shù)字貨幣衍生品真正擔(dān)負(fù)起分割數(shù)字貨幣價(jià)格屬性與數(shù)字貨幣所有權(quán)，讓數(shù)字貨幣的價(jià)格跨時(shí)空競爭，真正推動(dòng)數(shù)字貨幣行業(yè)的發(fā)展。

二、東方衍生和西方衍生的區(qū)別

人們認(rèn)識(shí)事物的第一步就是建立時(shí)空坐標(biāo)，由此展開對(duì)事物存在以及關(guān)系和變化的認(rèn)識(shí)研究。所以正確的時(shí)空觀是認(rèn)識(shí)事物本質(zhì)的首要前提，不論如何強(qiáng)調(diào)正確時(shí)空觀的作用都不為過。

在人類的認(rèn)識(shí)框架中，存在東西方兩大主流時(shí)空觀。關(guān)于兩者的差異，傳統(tǒng)的主流觀點(diǎn)認(rèn)為，西方文化以空間為主，東方文化以時(shí)間為主。由此衍生出以“存在”為核心的西方文明體系和以“演化”為核心的東方文明體系。

這種底層的認(rèn)識(shí)差異體現(xiàn)在醫(yī)學(xué)領(lǐng)域中，西方醫(yī)學(xué)體系高度重視空間層面的“實(shí)體”存在（研究生理深入到了細(xì)胞，分子層面。研究病因深入到了細(xì)菌，病毒層面）。東方醫(yī)學(xué)體系則存在明顯的時(shí)間層面的“演化”特征,比如中醫(yī)的子午流注，五運(yùn)六氣等理論。

三、非衍生工具和衍生工具的區(qū)別？

區(qū)別在于是否受基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格的直接影響。

非衍生工具是指不具有衍生性的金融工具，它們的價(jià)格受到基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格的直接影響。常見的非衍生工具包括股票、債券、商品期貨、外匯等。

衍生工具是指價(jià)格受到基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格間接影響的金融工具，它們的價(jià)格受到基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格的變動(dòng)而變動(dòng)，但不受基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格的直接影響。常見的衍生工具包括期權(quán)、期貨期權(quán)、交易所交易基金(ETF)、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品等。

四、衍生的特點(diǎn)？

1）杠桿性。杠桿性是金融衍生交易的最顯著的特征之一，即交易者能以較少的資金成本控制較多的投資，從而提高投資的收益，達(dá)到“以小博大”的目的。金融衍生工具在交易時(shí)一般只需繳存一定比例的押金或保證金，便可以得到相關(guān)資產(chǎn)的經(jīng)營權(quán)和管理權(quán)，杠桿特征十分突出。

（2）風(fēng)險(xiǎn)性。金融衍生工具是在國際金融市場波動(dòng)環(huán)境下為投資者資產(chǎn)保值和防范風(fēng)險(xiǎn)的一種金融創(chuàng)新，但是其內(nèi)在的高杠桿性和工具組合的高復(fù)雜性、難于理解決定了金融衍生工具的高風(fēng)險(xiǎn)性。

（3）聯(lián)動(dòng)性。指金融衍生工具的價(jià)值與基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量緊密聯(lián)系、規(guī)則變動(dòng)。通常，金融衍生工具與基礎(chǔ)變量相聯(lián)系的支付特征由衍生工具合約規(guī)定，其聯(lián)動(dòng)關(guān)系既可以是簡單的線性關(guān)系，也可以表達(dá)為非線性函數(shù)或者分段函數(shù)。

（4）跨期性。金融衍生工具是交易雙方通過對(duì)利率、匯率、股價(jià)等因素變動(dòng)趨勢(shì)的預(yù)測，約定在未來某一時(shí)間按照一定條件進(jìn)行交易或選擇是否交易的合約。無論是哪一種金融衍生工具，都會(huì)影響交易者在未來一段時(shí)間內(nèi)或未來某時(shí)點(diǎn)上的現(xiàn)金流，跨期交易的特點(diǎn)十分突出。

五、書畫衍生的行業(yè)？

中國的書畫歷史悠久，歷經(jīng)幾千年的發(fā)展，與人類的生活和工作結(jié)下了不解之緣，其衍生行業(yè)如下

裝裱，書房用品買賣（毛筆、宣紙、顏料、墨、印章、印泥、筆筒、筆架、鎮(zhèn)尺等）畫框，畫廊，出版印刷畫冊(cè)，展覽畫展書畫教學(xué)，書畫家教，美術(shù)高考書畫拍賣，文化市場，書畫網(wǎng)站論壇交流等。

六、求“衍生”的解釋？

◎衍生yǎnshēng

(1)[derive]

(2)實(shí)際上或理論上從母體物質(zhì)得到的[物質(zhì)](如經(jīng)過取代或水解)

(3)演變而產(chǎn)生

七、oppo的衍生系列？

Realme是一個(gè)從OPPO衍生出的獨(dú)立手機(jī)品由李炳忠于2018年5月4日創(chuàng)立。

oppo手機(jī)有幾個(gè)子品牌？

只有一個(gè)子品牌，

子品牌名字是《realme》

oppo旗下手機(jī)是什么品牌？

OPPO公司全稱為：廣東歐珀移動(dòng)通信有限公司，是廣東一家研發(fā)數(shù)碼電子產(chǎn)品的公司。OPPO品牌旗下有Real，Ulike，F(xiàn)ind三個(gè)系列的產(chǎn)品。主要代表產(chǎn)品有OPPO Find 7、 OPPO Find 5、OPPO Ulike 2、OPPO U2S、OPPO N1、OPPO Finder、BDP-105、BDP-95等。

八、runningman的衍生節(jié)目？

《Running Man》衍生綜藝節(jié)目是《Running Man向前沖》，該節(jié)目是由Disney+與SBS電視臺(tái)合作推出，節(jié)目導(dǎo)演也是《Running Man》制作班底之一的林亨澤，該節(jié)目每周三持續(xù)更新一集，固定主持人是金鐘國、Haha和池石鎮(zhèn)，每周都會(huì)和新的明星嘉賓一起玩游戲。

九、炎帝衍生的姓氏？

炎帝后裔姓氏有以下幾種: 姜、呂、許、謝、紀(jì)、丘、齊、強(qiáng)、尚、封、左、薄、賴、逄、...

十、三的衍生字？

三字的衍生字有生字(生產(chǎn)，生活，生息，生命，一生，產(chǎn)生等)，蘭字(蘭花，蘭考，蘭一州，馨蘭，幽蘭，蘭陵等)，王字(帝王，王道，天王，大王等)，玉(玉環(huán)，美玉，玉石，玉石俱焚)，玊(讀音su四聲)，豐字(豐收，豐碑，豐功偉績，豐滿)，主(主張，主義，主人，地主，主家)，玍(讀音為玍ga三聲)，羊字(羊角，牛羊，山羊等)，